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实际上，依赖轻资产业务也是券业中小券商的一个业务通识，而方正证券的盈利能力，不论从横向还是纵向对比中都难言乐观。近两年，方正证券的净资产收益率始终处于下降态势，据wind数据显示，2016年、2017、2018年上半年，公司的ROE水平分别同比下滑41.36%、45.37%、76.03%，盈利能力下滑明显。

随着美国向西太平洋投入更多军力，周边海洋成为中国维护国家安全愈发重要的前沿。中国在南海方向感受到美国不断增加的压力，即使这样，我们也保持了冷静，谋求与美加强建设性沟通。但是中国在自己的领土上做什么，这是中国的主权。华盛顿少拿南沙岛礁的“争议”说事。关于这些“争议”，中国与越南、菲律宾等管控得挺好的，当下没有发生严重摩擦的任何迹象。外部力量的介入和干预早已成为南海局势紧张的主要源头，中美能否管控好在南海的博弈也已取代域内国家的纠纷，成为这一地区的首要风险。

财报喜忧参半8月2日，特斯拉公布了2018财年第二季度的财报。财报内容显示，特斯拉第二季度实际营收为40.02亿美元，同比增长43%；净亏损为7.43亿美元，同比增长85%；归属普通股股东的净亏损为7.18亿美元，同比增长114%。其中，来自于汽车业务的营收为33.58亿美元，与去年同期的22.87亿美元相比增长近50%，达到47%。特斯拉方面坦言，Model 3车型的交付对于提振业绩有很明显的作用。从产销量上来看，今年第二季度，特斯拉共生产5.33万辆，累计交付4.08万辆，产销量环比明显增加，其中Model 3车型累计交付1.85万辆，与第一季度的8200辆相比翻了一番。

特朗普声称，日本在贸易问题上对待美国的方式不公平，日方以很低的关税向美方出口了数百万辆汽车，却不买美方的车。特朗普还声称，若日方购买美国汽车，就会对美国汽车征收巨额进口税。另据彭博社援引知情人士报道，韩国虽然已经与特朗普政府达成修订后的贸易协议，白宫仍未保证将其排除在汽车关税征收范围以外。

谢亚轩：始于2012年的强美元周期正进入尾声，这将缓解新兴经济体货币币值压力、资本流出压力。未来的风险点在于政策放松与经济下行之间博弈焦点的切换。对于国内货币政策而言，内外目标冲突的概率在下降，货币政策空间增加，有助于逆周期调节的实施。就现有数据来看，经济下行、政策积极的格局仍在持续。下一次政策调整需等到7月根据上半年经济数据对政策效果做出评估之后。

责任编辑：吴金明权益资产正从政策底转向盈利底中国证券报工业企业利润下滑并不意外中国证券报：如何看待2019年1-2月工业企业利润下滑？刘东亮：主要受两因素影响：一是春节因素，今年春节刚好位于1、2月的中间，节前节后企业普遍收工早开工晚，导致前两个月的开工受到较大影响，企业营收也相应受到影响；二是PPI涨幅出现明显放缓，且与CPI显著倒挂，由于PPI更多体现上游行业的价格，PPI较低意味着上游行业企业难以通过涨价将成本压力传导至下游，且从历史规律来看，无论是PPI下行还是PPI与CPI倒挂，同期都对应着企业盈利的下滑，因此1-2月工业企业利润下滑并不意外。